人人央行在閱歷 3 月大限制拋售后，于 4 月重返黃金買方陣營，但全體購金節拍仍遠低于客歲水平，金價出息如故承壓。

據天下黃金協會（WGC）最新數據，人人央行 4 月凈購金約 17 噸，扭轉了 3 月近 30 噸凈拋售的所在，后者是比年來最大單月拋售限制，主要由土耳其主導。

4 月，波蘭央行以 14 噸的凈購入量蟬聯月度最大買家，中國央行則以 8 噸的凈購入量加快增合手，為 2024 年 12 月以來最高單月購金量。

琢磨詞，高盛指出，盡管央行購金回暖，現時購金水平仍低于客歲。與此同期百家樂IOS/安卓通用版/手機APP下載，此前鼓動金價敗壞 5000 好意思元的 ETF 資金合手續流出，動能追趕型資金已轉向芯片和存儲器股票等邊界。此外，好意思債收益率與好意思元雙雙走高、好意思國經濟展現出超預期韌性，令黃金近期瀕臨多重阻力。

央行購金回暖，波蘭與中國領跑

WGC 數據明白，波蘭央行 4 月購入 14 噸黃金，2026世界杯競猜中國官網年頭于今累計購金達 45 噸，黃金儲備升至 595 噸，約占其總儲備的 30%。

中國央行 4 月凈購入 8 噸，官方黃金儲備總量升至約 2322 噸，占總儲備比例約為 9%。這亦然中國連續第 18 個月增合手黃金，延續了合手續購金的一貫態勢。

捷克央行一樣保合手自在節拍，4 月凈購入約 2 噸，為連續第 38 個月增合手，黃金儲備升至 79 噸，百家樂2026世界杯中國官方下載占總儲備的 6%。

東歐與亞洲央行合手續主導人人購金形貌。WGC 數據明白，往常 36 個月，兩個地區每月平中分歧購入 12 噸和 11 噸黃金，人人央行同期月均凈購金量為 29 噸。

土耳其趨于穩妥，俄羅斯合手續減合手

3 月的最大拋售方土耳其，4 月黃金儲備險些合手平。WGC 闡述稱，周度數據明白，土耳其此前到期的短期黃金 / 好意思元掉期合約已于 4 月結清，現在僅剩期限較長（1 至 3 個月）的黃金 / 好意思元掉期合約尚未到期。

俄羅斯央行則延續減合手趨勢，4 月凈售出 6 噸黃金，為連續第四個月凈賣出，年頭于今累計售出 22 噸。

烏茲別克斯坦央行 4 月小幅凈售出 1 噸，但年頭于今仍為凈買入方，累計購金 24 噸，僅次于波蘭，位居人人第二。烏茲別克斯坦黃金儲備約 414 噸，占其總儲備的 88%。

購金節拍放緩，ETF 資金缺席令金價承壓

盡管央行購金重回正軌，商場對黃金的短期出息仍合手嚴慎魄力。高盛指出，現時央行購金限制與客歲的強盛勢頭比擬彰著遜色，而客歲鼓動金價大幅飛騰的 ETF 合手倉骨子上仍在合手續減少，追趕動能的流動性已流向芯片和存儲器等科技板塊。

與此同期，好意思國經濟在高油價環境下展現出超預期的韌性，好意思債收益率與好意思元合手續走強，商場倉位亦處于被迫所在，黃金的上行旅途瀕臨彰著挑戰。WGC 的數據標明，商場現時更存眷黃金的近期阻力，而非其永久結構性撐合手邏輯。